Получить лицензию для ценных бумаг, связанных со страхованием, на Кайманах 

Получить лицензию для ценных бумаг, связанных со страхованием, на Кайманах требуется для запуска регулируемой ILS-структуры. Она нужна для выпуска катастрофных облигаций, обеспеченного перестрахования и передачи страхового риска инвесторам. Функции надзора возложены на Валютно-финансовое управление (CIMA).  Этот режим используют международные страховые группы, перестраховщики, инвестиционные фонды и спонсоры сделок по передаче катастрофических рисков.

Class C Insurer’s Licence (лицензия страховщика класса C) применяется для ценных бумаг, связанных со страхованием (ILS). Получение лицензии на операции со страховыми ценными бумагами на Кайманах не предназначено для массового страхования физлиц или стандартного бизнеса. Разрешение используется для специальной структуры, где обязательства ограничены активами обеспечения, связаны с конкретной сделкой и финансируются за счет инвесторов либо иного согласованного источника.

Получить лицензию для ценных бумаг, связанных со страхованием, на Кайманах: Class C Insurance-Linked Securities 

Class C разрешает освобожденному страховщику вести деятельность через перестраховочные соглашения, где обязательства ограничены заранее определенными источниками финансирования или поступлениями от них. Финансирование может обеспечиваться выпуском облигаций, контрактов на разницу, аккредитивов, своп-соглашений или иными инструментами, которые принимает регулятор. Такая структура создается под конкретную сделку. Обычно она не ведет широкий страховой бизнес и не работает как классический коммерческий страховщик.

Когда нужно получить лицензию Class C Insurer’s Licence на Кайманах

Получение лицензии на работу со страховыми инвестиционными инструментами на Кайманах необходимо для операций, где риск переводится инвесторам или финансирующим сторонам через обеспеченный механизм.

Выпуск cat bonds — катастрофных облигаций

Cat bond используется для передачи риска природной катастрофы или иного заранее определенного события инвесторам. В сделке обычно участвуют:

• цедент;

• страховщик класса C;

• инвесторы;

• доверительный управляющий;

• страховой менеджер;

• расчетный агент;

• директорский состав.

Если страховое событие не происходит, инвесторы получают доходность. При наступлении триггера часть средств направляется на покрытие убытков цедента.

Обеспеченное перестрахование

Получить на Кайманах лицензию на работу со страховыми ценными бумагами необходимо для операций, где обязательства должны быть полностью покрыты активами обеспечения. Для этого используют:

• денежные средства;

• финансовые эквиваленты;

• фонды денежного рынка;

• аккредитив;

• своп;

• иные допустимые механизмы.

Секьюритизация рисков страхования жизни

Получить на Кайманах лицензию ILS-структуры требуется для секьюритизации рисков страхования жизни. Данный разрешительный документ необходим также для операций с риском продолжительности жизни. Такие сделки позволяют передавать инвесторам часть актуарной нагрузки по долгосрочным страховым обязательствам.

Требования к капиталу и обеспечению Class C Insurer

Минимальное требование к УК для получения лицензии на операции со страховыми ценными бумагами на Кайманах составляет 500 USD. Предписанный капитал равен минимальному. При этом CIMA вправе установить дополнительный объем финансирования с учетом характера сделки и уровня риска. ILS-структура обязана постоянно поддерживать активы в размере не ниже совокупной максимальной риск-экспозиции.

CIMA ожидает преобладания консервативных инструментов с высокой ликвидностью. Обычно используются:

• денежные средства;

• государственные долговые бумаги;

• фонды денежного рынка;

• краткосрочные инструменты инвестиционного уровня.

Инвестиционная политика должна соответствовать сроку сделки и характеру страхового риска.

Условные активы — допускаются как часть обеспечения, если эмитент регулируется в приемлемой юрисдикции и имеет рейтинг не ниже A- по Standard & Poor’s либо эквивалентный уровень в другой признанной организации.

Получить лицензию на сделки со страховыми инвестиционными инструментами на Кайманах можно и без такого рейтинга, если заявитель предоставит достаточные подтверждения финансовой устойчивости эмитента.

Требования к заявителю, директорам и контролирующим лицам

При оформлении лицензии на операции со страховыми ценными бумагами на Кайманах CIMA оценивает деловую репутацию участников проекта:

• честность и добросовестность;

• компетентность и способность выполнять функции;

• финансовую устойчивость.

Проверку проходят директора, менеджеры, акционеры и иные лица с контролирующими функциями.

Для получения кайманского разрешения на работу со страховыми инвестиционными инструментами требуется минимум два директора. Любая смена руководителей, менеджеров или контролирующих лиц требует предварительного согласования с CIMA. Если управление передается на аутсорсинг, страховой менеджер должен быть лицензирован, обладать достаточным опытом и находиться в надлежащем регуляторном статусе.

Требования к управлению залоговыми активами

Активы, размещенные у перестраховочного доверительного управляющего по выпуску облигаций, должны храниться отдельно от других средств такого лица. 

CIMA оценивает:

• деловую репутацию цедента;

• опыт управляющего;

• регулирование участников сделки;

• финансовую устойчивость сторон.

Если у цедента отсутствует признанный рейтинг, регулятор может запросить финансовую отчетность и дополнительные подтверждения платежеспособности.

AML/CFT, раскрытие информации и защита инвесторов

При оформлении лицензии на сделки со страховыми ценными бумагами CIMA проверяет системы AML/CFT. Due diligence проводится в отношении:

• директоров;

• акционеров;

• управляющих;

• конечных бенефициарных владельцев.

Потенциальные инвесторы должны получить достаточный объем информации о:

• страховом риске;

• порядке выплат;

• инвестиционной стратегии;

• триггерном событии;

• конфликтах интересов;

• очередности требований.

Пошаговая процедура получения лицензии на работу со страховыми ценными бумагами на Кайманах

Получение кайманского разрешения на сделки со страховыми инвестиционными инструментами проходит через страховой департамент CIMA и включает такие этапы

Когда заявка считается несложной

Скорость рассмотрения запроса на получение кайманского разрешения на работу со страховыми ценными бумагами напрямую зависит от структуры сделки и состава участников. CIMA относит заявку к несложной категории  при одновременном соблюдении четырех условий:

• все инвесторы являются квалифицированными;

• перестраховочный договор заключается с одним цедентом либо его группой;

• покрываемое событие связано с природной катастрофой;

• покрытие касается только имущественных убытков.

Заключение

Получение Class C Insurance-Linked Securities на Кайманах требует глубокой проработки всей структуры сделки. Наша команда организует регистрацию компании, взаимодействие с CIMA, подготовку инвестиционного меморандума, перестраховочной документации, схем обеспечения и материалов для инвесторов. Дополнительно сопровождаются вопросы утверждения директора, AML/CFT-проверок, взаимодействия с доверительным агентом, открытия счетов и координации сервис-провайдеров до момента выдачи лицензии и запуска ILS-проекта.