Отримати ліцензію для цінних паперів, пов’язаних зі страхуванням, на Кайманах

Отримати ліцензію для цінних паперів, пов’язаних зі страхуванням, на Кайманах потрібно для запуску регульованої ILS-структури. Вона потрібна для випуску катастрофних облігацій, забезпеченого перестрахування та передачі страхового ризику інвесторам. Функції нагляду покладено на Валютно-фінансове управління (CIMA).  Цей режим використовують міжнародні страхові групи, перестраховики, інвестиційні фонди та спонсори угод із передачі катастрофічних ризиків.

Class C Insurer’s Licence (ліцензія страховика класу C) застосовується для цінних паперів, пов’язаних зі страхуванням (ILS). Отримання ліцензії на операції зі страховими цінними паперами на Кайманах не призначене для масового страхування фізосіб або стандартного бізнесу. Дозвіл використовується для спеціальної структури, де зобов’язання обмежені активами забезпечення, пов’язані з конкретною угодою та фінансуються за рахунок інвесторів або іншого узгодженого джерела.

Отримати ліцензію для цінних паперів, пов’язаних зі страхуванням, на Кайманах: Class C Insurance-Linked Securities 

Class C дозволяє звільненому страховику вести діяльність через перестрахувальні угоди, де зобов’язання обмежені заздалегідь визначеними джерелами фінансування або надходженнями від них. Фінансування може забезпечуватися випуском облігацій, контрактів на різницю, акредитивів, своп-угод або іншими інструментами, які приймає регулятор. Така структура створюється під конкретну угоду. Зазвичай вона не веде широкий страховий бізнес і не працює як класичний комерційний страховик.

Коли потрібно отримати ліцензію Class C Insurer’s Licence на Кайманах

Отримання ліцензії на роботу зі страховими інвестиційними інструментами на Кайманах необхідне для операцій, де ризик переводиться інвесторам або фінансуючим сторонам через забезпечений механізм.

Випуск cat bonds — катастрофних облігацій

Cat bond використовується для передачі ризику природної катастрофи або іншої заздалегідь визначеної події інвесторам. В угоді зазвичай беруть участь:

• цедент;

• страховик класу C;

• інвестори;

• довірчий управитель;

• страховий менеджер;

• розрахунковий агент;

• директорський склад.

Якщо страхова подія не відбувається, інвестори отримують дохідність. При настанні тригера частина коштів спрямовується на покриття збитків цедента.

Забезпечене перестрахування

Отримати на Кайманах ліцензію на роботу зі страховими цінними паперами необхідно для операцій, де зобов’язання мають бути повністю покриті активами забезпечення. Для цього використовують:

• грошові кошти;

• фінансові еквіваленти;

• фонди грошового ринку;

• акредитив;

• своп;

• інші допустимі механізми.

Сек’юритизація ризиків страхування життя

Отримати на Кайманах ліцензію ILS-структури потрібно для сек’юритизації ризиків страхування життя. Цей дозвільний документ необхідний також для операцій із ризиком тривалості життя. Такі угоди дають змогу передавати інвесторам частину актуарного навантаження за довгостроковими страховими зобов’язаннями.

Вимоги до капіталу та забезпечення Class C Insurer

Мінімальна вимога до СК для отримання ліцензії на операції зі страховими цінними паперами на Кайманах становить 500 USD. Приписаний капітал дорівнює мінімальному. При цьому CIMA вправі встановити додатковий обсяг фінансування з урахуванням характеру угоди та рівня ризику. ILS-структура зобов’язана постійно підтримувати активи в розмірі не нижче сукупної максимальної ризик-експозиції.

CIMA очікує переважання консервативних інструментів із високою ліквідністю. Зазвичай використовуються:

• грошові кошти;

• державні боргові папери;

• фонди грошового ринку;

• короткострокові інструменти інвестиційного рівня.

Інвестиційна політика має відповідати строку угоди та характеру страхового ризику.

Умовні активи — допускаються як частина забезпечення, якщо емітент регулюється в прийнятній юрисдикції та має рейтинг не нижче A- за Standard & Poor’s або еквівалентний рівень в іншій визнаній організації.

Отримати ліцензію на угоди зі страховими інвестиційними інструментами на Кайманах можна й без такого рейтингу, якщо заявник надасть достатні підтвердження фінансової стійкості емітента.

Вимоги до заявника, директорів та контролюючих осіб

При оформленні ліцензії на операції зі страховими цінними паперами на Кайманах CIMA оцінює ділову репутацію учасників проєкту:

• чесність та добросовісність;

• компетентність та здатність виконувати функції;

• фінансову стійкість.

Перевірку проходять директори, менеджери, акціонери та інші особи з контролюючими функціями.

Для отримання кайманського дозволу на роботу зі страховими інвестиційними інструментами потрібно мінімум два директори. Будь-яка зміна керівників, менеджерів або контролюючих осіб вимагає попереднього узгодження з CIMA. Якщо управління передається на аутсорсинг, страховий менеджер має бути ліцензований, володіти достатнім досвідом та перебувати в належному регуляторному статусі.

Вимоги до управління заставними активами

Активи, розміщені у перестрахувального довірчого управителя з випуску облігацій, мають зберігатися окремо від інших коштів такої особи. 

CIMA оцінює:

• ділову репутацію цедента;

• досвід управителя;

• регулювання учасників угоди;

• фінансову стійкість сторін.

Якщо у цедента відсутній визнаний рейтинг, регулятор може запитати фінансову звітність та додаткові підтвердження платоспроможності.

AML/CFT, розкриття інформації та захист інвесторів

При оформленні ліцензії на угоди зі страховими цінними паперами CIMA перевіряє системи AML/CFT. Due diligence проводиться щодо:

• директорів;

• акціонерів;

• управителів;

• кінцевих бенефіціарних власників.

Потенційні інвестори мають отримати достатній обсяг інформації про:

• страховий ризик;

• порядок виплат;

• інвестиційну стратегію;

• тригерну подію;

• конфлікти інтересів;

• черговість вимог.

Покрокова процедура отримання ліцензії на роботу зі страховими цінними паперами на Кайманах

Отримання кайманського дозволу на угоди зі страховими інвестиційними інструментами проходить через страховий департамент CIMA та включає такі етапи

Коли заявка вважається нескладною

Швидкість розгляду запиту на отримання кайманського дозволу на роботу зі страховими цінними паперами безпосередньо залежить від структури угоди та складу учасників. CIMA відносить заявку до нескладної категорії  за одночасного дотримання чотирьох умов:

• усі інвестори є кваліфікованими;

• перестрахувальний договір укладається з одним цедентом або його групою;

• покривана подія пов’язана з природною катастрофою;

• покриття стосується лише майнових збитків.

Висновок

Отримання Class C Insurance-Linked Securities на Кайманах вимагає глибокого опрацювання всієї структури угоди. Наша команда організовує реєстрацію компанії, взаємодію з CIMA, підготовку інвестиційного меморандуму, перестрахувальної документації, схем забезпечення та матеріалів для інвесторів. Додатково супроводжуються питання затвердження директора, AML/CFT-перевірок, взаємодії з довірчим агентом, відкриття рахунків та координації сервіс-провайдерів до моменту видачі ліцензії та запуску ILS-проєкту.