MUTUAL FUND · MFA
Mutual Fund（open-ended）
受 Mutual Funds Act（2026 Revision）监管。份额的申购与赎回持续进行。类别：Registered、Administered、Master。用于对冲基金、母基金及其他开放式投资结构。
Hedge funds02 · Investment Funds · $5T+ AUM
开曼群岛的
投资基金——
世界标准。
全球超过 60% 的 hedge funds 和 58% 的加密基金都在这里注册。Mutual Funds Act、Private Funds Act 和 ELP Act 提供了全套工具：从经典的 equity 基金到代币化策略。
基金类型
六种形式——
适配任何 策略
开曼群岛的所有基金分为两大类：open-ended（Mutual Funds）和 closed-ended（Private Funds）。前者面向具有定期申购的流动性策略，后者面向 PE/VC/real estate。
PRIVATE FUND · PFA
Private Fund（closed-ended）
受 Private Funds Act（2025 Revision）监管。封闭式基金，份额不可按需赎回。用于直接投资、房地产投资、基础设施项目及二级投资。
PE / VC / REELP · 主要载体
Exempted Limited Partnership
投资基金的主要结构。General Partner 负责管理基金，Limited Partners 以有限责任参与投资。税务透明、利润分配灵活、判例法成熟。
hedge / PE 标准MASTER / FEEDER
Master / Feeder
master-feeder 结构用于在单一投资策略下整合多只基金。主基金汇集资产并进行投资，子基金吸引不同类别的投资者。
Multi-jurisdictionSPC FUND
SPC Fund（multi-strategy）
具有独立投资组合的独立投资组合公司，其中每个策略都有独立的资产和负债。可实现集中管理、单一审计师和单一内部控制专员。
Multi-strategyTOKENISED FUND
Tokenised Fund（2026）
根据 2026 年的立法变化，基金可以发行确认投资者权利的代币。受 MFA / PFA 监管的代币化基金在某些情况下可豁免注册为虚拟资产服务提供商。
Web3-nativeCayman Funds · 2026 年数据
- 管理资产
- $5+ 万亿
- 已注册 Mutual Funds
- ~12 700
- 已注册 Private Funds
- ~17 200
- 在 global hedge funds 中的份额
- 60%+
- 在 crypto hedge funds 中的份额
- 58%
- CIMA fees · Mutual Fund
- $4 268 注册
- CIMA fees · Private Fund
- $4 268 注册
- Annual fees
- $4 268 / 年
- Audit
- 必须 Big-4（Mutual）
Mutual Fund 类别
四个子类别
按 规模和受众
Mutual Funds Act（2025）将 open-ended 基金分为四个注册类别。合规要求、最低存款额和成本取决于基金规模和投资者性质。
- ARegistered Mutual Fund（Section 4(3)）$100k+
每位投资者的最低认购额为 $100 000。对冲基金最常见的选择。
- BAdministered Mutual Fund（Section 4(1)(b)）retail
拥有持牌管理人。认购额可低于 $100k。零售基金的标准。
- CMaster Fundmaster
master/feeder 结构中的 Master。单独注册，拥有自己的 license，但要求简化。
- DLimited Investor Fund（LIF）≤ 15 LP
最多 15 名投资者，其中多数可指定或更换 operator。Family / club-deals。
基金启动
从构思到认购——
5 个阶段
基金启动的实际周期为 3–5 个月。最长的阶段：与投资者就 PPM 达成一致以及银行/管理人的 onboarding。我们积极推动项目走完所有阶段。
1
Phase I · 第 1–2 周
结构设计
策略分析、形式选择（ELP / SPC / Foundation）、feeder 司法管辖区、税务透明度。
2
Phase II · 第 2–6 周
基金文件
PPM（Private Placement Memorandum）、Subscription Documents、Investment Management Agreement、NAV Policy。
3
Phase III · 第 4–8 周
Service providers
管理人、custodian、审计师（Big-4）、MLRO/DMLRO/AMLCO 的甄选与 onboarding。Banking introduction。
4
Phase IV · 第 6–12 周
CIMA 注册
通过 REEFS-portal 提交：M&A、PPM、董事 KYC、fit & proper、certified resolutions。
Service providers
受监管基金与谁合作
开曼的受监管基金必须指定关键服务提供商（视基金类型而定）。我们与排名前 10 的管理人、领先的审计事务所以及五家持牌 MLRO 公司有直接联系。
Fund Administrator
NAV 计算、定期报告、投资者 KYC、AML 监控。CIMA 牌照。合作伙伴：Apex、MUFG、IQ-EQ、Citco、Trident Trust、Maples。
Custodian / Prime Broker
基金资产的托管。对于 hedge——prime broker（Goldman、JP Morgan）。对于加密——Coinbase Custody、Bitgo、Fireblocks、Anchorage。
Auditor
Registered Mutual Funds 必须配备。按 IFRS / US GAAP 进行年度审计。审计师须经 CIMA 批准——既可以是 Big-4 事务所（PwC、KPMG、EY、Deloitte，在 George Town 设有本地办事处），也可以是其他在开曼持牌的审计师。
MLRO / DMLRO / AMLCO
反洗钱专员、其副手及合规专员。所有三个职位都必须由 CIMA 任命和批准。本地提供商。
Legal counsel
为基金提供支持的开曼律师。准备 PPM、与投资者的 Side Letters、CIMA 检查的陪同支持。
Independent Directors
一名或两名持有 CIMA Director Registration 的独立董事。最佳实践——3 名董事（2 名独立）。
常见问题
基金启动——
无需猜测
开曼基金所需的最低管理资产规模（AUM, assets under management）是多少？
+
从法律上讲——没有最低限额。从经济上讲——对于 Mutual Fund，资产达到 $10M 才有意义（这可覆盖管理人、审计师、董事每年 $80–120k 的费用）。对于 Private Fund——从 $5M 起。对于 Limited Investor Fund（最多 15 名投资者）——即使从 $1–2M 起也是可行的。
在 CIMA 注册实际需要多长时间？
+
通过 REEFS 提交后，CIMA 本身的注册需要 5–7 个工作日。耗时较长的部分是准备文件（PPM、IMA、反洗钱政策）、对接管理人和审计师、开立银行账户。完整启动一只运营基金的实际周期为 3–5 个月。
是否可以接受加密货币作为基金的认购？
+
可以，但有前提。管理人必须支持加密认购（并非所有人都支持）。加密钱包需要更严格的客户审查（KYC）程序——区块链分析、确认加密资产来源。大多数管理人会在收到加密认购时立即将其兑换为美元。通常不允许自托管（self-custody）——需要第三方托管人。
加密基金是否需要 VASP 牌照？
+
对基金本身——不需要。如果加密活动是基金业务的辅助性活动，则受 Mutual Fund Act/Private Funds Act 监管的加密基金可以豁免 VASP Act 的要求。但该豁免并非自动适用——必须论证例外的适用性并以特殊身份进行注册。但如果基金向第三方提供资产托管服务或作为交易所运营——则需要 VASP License。详见 VASP/加密 板块。
第一年的典型 TER（基金费用）是多少？
+
启动费用：$35–55k（法律准备 + CIMA 注册 + 管理人初始设置）。年度运营费用：Mutual Fund 为 $80–150k（审计 + 管理人 + 3 名董事 + 反洗钱专员（MLRO）+ CIMA 费用）。Private Fund 为 $50–90k。在资产为 $20M 时，这相当于 TER 0.5–0.8%，被认为具有市场竞争力。
正在启动基金？
让我们从 结构 开始
描述策略和 target AUM——我们将发送按阶段、周期和成本细分的最优结构。在 NDA 下，无任何义务。